每日视点!长鑫科技DRAM周期上行叠加工艺突破 业绩高增可期

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CFi.CN讯：数据显示，长鑫科技前三季度营收2690亿元，同比大增738.5%，归母净利润1320亿元，成功扭亏；单三季度营收1187亿元，毛利率升至89.53%，营业利润率83.43%，创历史新高。DRAM价格持续上涨与高附加值产品放量是核心驱动力。

近期机构研报指出，TrendForce预计四季度DRAM价格再涨10%-15%，AI服务器带动DDR5/LPDDR6需求旺盛，公司正加速导入先进产品。研报认为，第五代工艺已量产，单晶圆裸片数提升超50%，第六代及4F2垂直沟道技术完成工程验证，工艺领先性正转化为成本与性能优势。

研报指出，2027-2028年归母净利润CAGR达56.3%，显著高于行业均值；虽目标价小幅下调，但维持“买入”，主因看好国产替代提速与存储景气周期延长双重红利。